存款利率“0字头”时代，钱放哪里收益高？

存款挂牌利率迎来再度下调。经过本轮(běnlún)降息后，国有大行(xíng)一年期挂牌定存利率已经全部跌破(diēpò)“1字头”。对于追求稳健理财的投资者而言，存款利率下调的影响是显而易见的：不仅是存款利息的减少(jiǎnshǎo)，银行理财市场同样面临挑战。 本周，国有六大(liùdà)行的定期存款整存整取一年期利率(lìlǜ)在0.95%-0.98%区间，跌破1%关口，进入“0字头”时代。随后，平安、中信、兴业、光大、浦发、民生、广发(guǎngfā)、华夏等多家股份制银行，也跟进(gēnjìn)下调了存款利率。 这是上述银行今年首次下调(xiàdiào)存款挂牌(guàpái)利率。去年7月、10月，上述银行曾两次下调存款挂牌利率。 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和(hé)交通银行的挂牌利率 中国邮政储蓄银行5月20日发布的公告(gōnggào) 在挂牌利率(lìlǜ)调整幅度上，目前已采取(cǎiqǔ)调降措施的银行统一步调，3年期(niánqī)和(hé)5年期整存整取定存利率降幅最大，达到25BP。3个月、6个月、1年期和2年期均下调15BP，活期利率则下调5BP。调降后，1年期整存整取利率均跌下“1”字头(zìtóu)，中长期存款利率则低于1.5%。 根据相关业内人士测算，以(yǐ)10万元(wànyuán)(yuán)为例，存5年的利息从7750元减少到6500元，相当于每月少赚20.8元。随着1年期定存利率首次(shǒucì)跌破1%的心理关口，传统银行储蓄的“躺赚”时代彻底结束。 有业内(yènèi)专家表示，理财(lǐcái)和定存的“比价效应”或(huò)一定程度推动(tuīdòng)存款向理财搬家(bānjiā)、带动定存财富化。在“比价效应”作用下，部分定存到期、潜在新增定存或转向理财，低风险的理财产品或承接这部分超额流出，从而长期带动定期存款的财富化，但“存款搬家”的规模可能有限。 前海开源首席经济学家杨德龙指出，当前央行在货币政策上维持低利率水平，一方面有助于资本市场走强(zǒuqiáng)，一个健康繁荣的资本市场，是(shì)提振信心、激发消费的有效抓手，也是破解当前经济困局的关键所在。另一方面，低利率有助于推动(tuīdòng)“存款搬家(bānjiā)”，引导居民将沉淀在银行(yínháng)账户中的资金逐步转移出来，激活资金流动性(liúdòngxìng)，进而助力经济增长。 调整资产配置(pèizhì)成关注焦点 对于投资者来说，存款利率下调以后，如何顺应方向调整资产配置成为关注的焦点，另外怎么平衡收益和风险(fēngxiǎn)同样重要(zhòngyào)。 事实上，随着近几年存款利率的几次下调，投(tóu)资者(tóuzīzhě)们已经不再“死磕”定期存款，理财方式也(yě)愈加多元化，以往的“存款特种兵”现象也逐渐消失。在社交平台上，不少用户分享自己(zìjǐ)的理财方式，如(rú)配置R2风险以上的银行理财，定投黄金，购买储蓄型保险、高股息股票等。 例如(lìrú)，比价效应下，投资者对于银行理财产品就较为青睐。因为对比存款利率，银行理财的收益率明显更高(gènggāo)。 华泰证券研报显示，2025年4月(yuè)，银行理财(lǐcái)收益率上升(shàngshēng)，4月全市场银行理财产品近1月收益率2.51%，较上月上行7bp。固收类产品(lèichǎnpǐn)收益率上行，4月固收类产品收益率2.74%，环比上升32bp，其中纯固收类、固收+产品收益率分别环比上月上升50bp、28bp至(zhì)2.74%、2.65%。 “我们目前在售比较好(hǎo)的产品有两类，一类是长期限(qīxiàn)封闭产品，作为定期存款产品的替代，一类是类现金的灵活申赎产品，作为活期存款的替代。收益率都能跑赢同期限定期存款。”某国有大行(xíng)理财子公司投资经理表示(biǎoshì)。 不过，有业内人士指出，随着债券(zhàiquàn)、存款等资产收益率不断(bùduàn)走低，银行理财未来也面临收益下滑的趋势。 近期，多只理财产品下调了业绩比较(bǐjiào)(bǐjiào)基准。据普益标准数据，今年4月全市场新发理财产品中(zhōng)，开放式产品平均业绩比较基准为2.12%，环比下跌0.02个百分点；封闭式(fēngbìshì)产品平均业绩比较基准为2.61%，环比下跌0.08个百分点。 杨德龙指出，存款利率持续下降背景下，居民的选择并不一样。一部分人可能(kěnéng)会选择基金投资来实现增值。今年，以人形(rénxíng)机器人为代表(dàibiǎo)的AI板块大幅上涨，带来了很强的赚钱效应，吸引了一部分居民存款通过购买基金入市，也有一些居民通过直接开户入市来分享股市上涨的成果。此外，在低利率环境下，一部分居民可能会取出一部分存款进行消费(xiāofèi)，“促消费”是当前一个重要(zhòngyào)的政策抓手，前段时间我国出台了《提振(tízhèn)消费专项行动(xíngdòng)方案》，通过多方面措施来提振消费增速。 警惕“保本高息理财”陷阱(xiànjǐng) 招联首席(shǒuxí)研究员董希淼建议，在存款利率和各类资管产品(chǎnpǐn)收益(shōuyì)率持续下降的(de)情况下，投资者应尽快调整好投资心态，降低对投资收益的预期。“总体而言，投资者应平衡好风险和收益的关系(guānxì)，来综合进行资产配置。如果希望获得较高收益，那么应承担更(gèng)高的风险；如果不希望承担较高的风险，那么应该接受较低的收益。投资者如果追求稳健收益，可以(kěyǐ)在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。” 金融(jīnróng)学家、新(xīn)金融专家余丰慧表示，在利率下行周期，对于个人投资者来说，理财(lǐcái)需要更加(gèngjiā)灵活和多样化(duōyànghuà)。“首先，可以考虑将部分资金配置到一些(yīxiē)固定收益类产品中，如国债、债券基金等，这些(zhèxiē)产品通常能提供比银行存款更高的收益率。其次，如果风险承受能力较高，可以适当增加股票或股票型基金的投资比例，以追求更高的回报。另外，也可以关注货币市场基金，它们流动性好，风险相对较低，适合作为短期资金的存放地。” 据中国货币网，5月22日，1年期、10年期国债收益率(shōuyìlǜ)分别为1.45%、1.68%，其中1年期国债收益率要明显高于同期限定期存款。天弘(tiānhóng)余额宝基金最新7日年化(rìniánhuà)收益率为1.326%，略高于国有大行(dàxíng)5年期定存挂牌利率。此外，目前全国性银行中，两年期定存利率约在1.05%～1.3%之间(zhījiān)。 风险防控方面，华泰证券研究所所长张继强表示，存款利率降低后，居民可能选择转存更长(gèngzhǎng)期限的存款，但目前增厚收益的效果都较为有限。提示(tíshì)大家不要为了(wèile)盲目追逐所谓高息而陷入“保本高息理财(lǐcái)”等陷阱。 余丰慧也提醒投资者，新的(de)(de)理财渠道虽然提供(tígōng)了(le)更多的选择(xuǎnzé)(xuǎnzé)和潜在的高回报，但也伴随着不同的风险。“首先是信用风险，特别是对于(duìyú)非传统金融机构的产品，投资者需要仔细评估发行者的信誉和偿债能力。其次是市场风险，如股票或股票型基金的价格波动可能导致本金损失。此外，还有流动性风险，某些投资产品可能设有锁定期或赎回费用，导致在急需资金时无法迅速变现。因此(yīncǐ)，在选择新的理财渠道时，重要的是要充分了解产品的特性，并根据自身的风险承受能力和财务状况做出明智的选择。” 作 者 | 杨硕(yángshuò)（新民晚报·金海岸工作室） 编 辑 | 钱文婷 施雨(shīyǔ)